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利率交換（Interest Rate Swap或IRS）為交換利息流量的一種遠期契約，交易雙方以不同的利率指標（含浮動、固定利率）作為交換標的，定期交換利息，利息收付頻率依雙方約定，契約期限原則上最短1年，最長視各幣別流動性而定。
一般來說，利率交換多不涉及本金上的交換，本金只是作為利息的計算基數。
運用範例
客戶於A銀行(或本行)有一筆三年期台幣1億元浮動利率借款，借款利率為3個月期Taibor加碼1%，為規避利率上漲風險，可與本行簽訂新台幣利率交換契約，將浮動利率借款轉變為固定利率借款。
| 利率交換條件 |
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| 客戶利率交換交易每期利息收付差額計算 |
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以第一期為例，假設第一期(Q1)Taibor為0.87%，實際天數為91天： 固定利息支出：TWD 1億 × 1.20% × 91 / 365 = TWD 299,178 浮動利息收入：TWD 1億 × 0.87% × 91 / 365 = TWD 216,904 利息差額：TWD 216,904 – TWD 299,178 = TWD - 82,274 |
第一期客戶需淨支付TWD 82,274予本行，故IRS的期初階段將會增加客戶的借款成本，亦為避險成本，而當Taibor超過1.2%時，客戶即開始享受承作IRS的避險效益。經IRS交易後，客戶借款利率由3個月期Taibor加碼1%，變為固定利率2.20%。
