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利率交換

利率交換

業務介紹

利率交換(Interest Rate Swap或IRS)為交換利息流量的一種遠期契約,交易雙方以不同的利率指標(含浮動、固定利率)作為交換標的,定期交換利息,利息收付頻率依雙方約定,契約期限原則上最短1年,最長視各幣別流動性而定。

一般來說,利率交換多不涉及本金上的交換,本金只是作為利息的計算基數。

運用範例

客戶於A銀行(或本行)有一筆三年期台幣1億元浮動利率借款,借款利率為3個月期Taibor加碼1%,為規避利率上漲風險,可與本行簽訂新台幣利率交換契約,將浮動利率借款轉變為固定利率借款。

利率交換條件
  • 本金新台幣(TWD) 1億元
  • 每三個月為一期,交換一次利息,為期三年
  • 客戶每期按3個月期Taibor(Taipei Interbank Offered Rate,台北金融業拆款定盤利率)收取浮動利率利息
  • 客戶每期按1.20% p.a.支付固定利率利息
客戶利率交換交易每期利息收付差額計算

以第一期為例,假設第一期(Q1)Taibor為0.87%,實際天數為91天:

固定利息支出:TWD 1億 × 1.20% × 91 / 365 = TWD 299,178

浮動利息收入:TWD 1億 × 0.87% × 91 / 365 = TWD 216,904

利息差額:TWD 216,904 – TWD 299,178 = TWD - 82,274

第一期客戶需淨支付TWD 82,274予本行,故IRS的期初階段將會增加客戶的借款成本,亦為避險成本,而當Taibor超過1.2%時,客戶即開始享受承作IRS的避險效益。經IRS交易後,客戶借款利率由3個月期Taibor加碼1%,變為固定利率2.20%。

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