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匯率選擇權

匯率選擇權

業務介紹

匯率選擇權基本類型有2種:

  • 買權 (CALL)

    指選擇權的買方支付權利金給賣方,買方有權在約定日期,依履約價買入約定數量之貨幣,但無義務一定要執行該權利;而買權的賣方則有義務在買方選擇執行買入權利時,依約賣出約定數量之貨幣。

  • 賣權 (PUT)

    指選擇權的買方支付權利金給賣方,買方有權在約定日期,依履約價賣出約定數量之貨幣,但無義務一定要執行該權利;而賣權的賣方則有義務在買方選擇執行賣出權利時,依約買進約定數量之貨幣。

選擇權基本策略有4種:

  • 買入買權 (BUY CALL)
  • 賣出買權 (SELL CALL)
  • 買入賣權 (BUY PUT)
  • 賣出賣權 (SELL PUT)

運用範例

  1. 客戶買入買權 (BUY CALL)

    假設客戶三個月後須以台幣購買美元100萬支付進口貨款,擔心未來美元大幅升值,可以向本行承作買入三個月期,履約價為30.500的美元買權契約:

    • 選擇權型態:買入美元買權/台幣賣權(BUY USD CALL /TWD PUT)
    • 期間(Tenor):三個月
    • 履約價(Strike):30.500
    • 名目本金(Notional Amount):USD1,000,000
    • 權利金(Premium):USD8,000

    客戶支付權利金USD8,000,取得三個月後可以履約價 @30.500買入美元的權利:

    三個月後 美元對台幣匯率 @30.000 @31.500
    客戶交易結果 放棄執行權利 執行權利
    直接至市場買入美元100萬, 損失權利金USD8,000。

    依履約價@30.500向本行買入美元100萬。

    避險服務買權 
  2. 客戶買入賣權 (BUY PUT)

    假設客戶三個月後會收到一筆美元100萬出口貨款,擔心未來美元大幅貶值,可以向本行承作買入三個月期,履約價為30.000的美元賣權契約:

    • 選擇權型態:買入美元賣權/台幣買權(BUY USD PUT /TWD CALL)
    • 期間(Tenor):三個月
    • 履約價(Strike):30.000
    • 名目本金(Notional Amount):USD1,000,000
    • 支付權利金(Premium):USD9,000

    客戶支付權利金USD9,000,取得三個月後可以 @30.000價格賣出美元的權利:

    三個月後 美元對台幣匯率 @31.000 @29.000
    客戶交易結果 放棄執行權利 執行權利
    直接至市場賣出美元100萬, 損失權利金USD9,000。

    依履約價@30.000向本行賣出美元100萬。

    客戶買入賣權

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